南开大学13春学期《金融工程学》在线作业

13春学期《金融工程学》在线作业
试卷总分：100
单选题
多选题
判断题
一、单选题（共 20 道试题，共 40 分。）
V
1. 对久期的不正确理解是（ ）。
A. 用以衡量债券持有者在收回本金之前，平均需要等待的时间
B. 是对固定收益类证券价格相对易变性的一种量化估算
C. 是指这样一个时点，在这一时点之前的债券现金流总现值恰好与这一时点后的现金流总现值相等
D. 与债券的息票高低有关，与债券到期期限无关
此题选: D 满分：2 分
2. 最早出现的金融期货是（ ）
A. 外汇期货
B. 股票指数期货
C. 利率期货
D. 黄金期货
满分：2 分
3. 看跌期权的实值是指（ ）
A. 标的资产的市场价格大于期权的执行价格
B. 标的资产的市场价格小于期权的执行价格
C. 标的资产的市场价格等于期权的执行价格
D. 与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关
满分：2 分
4. 某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入，为防范美元汇率风险，该公司可以考虑做一笔三个月期金额为100万美元的（ ）。
A. 买入期货
B. 卖出期货
C. 买入期权
D. 互换
满分：2 分
5. 在期货交易中（ ）是会员单位对每笔新开仓交易必须交纳的保证金。
A. 基础保证金
B. 初始保证金
C. 追加保证金
D. 变更追加保证金
满分：2 分
6. 第一张标准化的期货合约产生于（ ）。
A. 芝加哥商品交易所
B. 伦敦国际金融期货交易所
C. 纽约期货交易所
D. 芝加哥期货交易所
此题选: D 满分：2 分
7. 已知某种标的资产为股票的欧式看跌期权的执行价格为50美元，期权到期日为3个月，股票目前的市场价格为49美元，预计股票会在1个月后派发0.5美元的红利，连续复利的无风险年利率为10%，那么该看跌期权的内在价值为：（ ）
A. 0.24美元
B. 0.25美元
C. 0.26美元
D. 0.27美元
满分：2 分
8. 期货合约的空头有权选择具体的交割品种、交割地点、交割时间等，这些权利将对期货价格产生怎样的影响？（ ）
A. 提高期货价格
B. 降低期货价格
C. 可能提高也可能降低期货价格
D. 对期货价格没有影响
满分：2 分
9. 在互换交易过程中（ ）充当互换媒介和互换主体
A. 银行
B. 证券公司
C. 券商
D. 政府
满分：2 分
10. 只能在到期日行使的期权，是（ ）期权。
A. 美式期权
B. 欧式期权
C. 看涨期权
D. 看跌期权
满分：2 分
11. 假设某资产的即期价格与市场正相关。你认为以下那些说法正确？（ ）
A. 远期价格等于预期的未来即期价格
B. 远期价格大于预期的未来即期价格
C. 远期价格小于预期的未来即期价格
D. 远期价格与预期的未来即期价格的关系不确定
满分：2 分
12. 在一个以LIBOR为基础2×5的FRA合约中，2×5中的5是指（）。
A. 即期日到到期日为5个月
B. 即期日到结算日为5个月
C. 即期日到交易日为5个月
D. 交易日到结算日为5个月
满分：2 分
13. 期货交易的真正目的是（ ）。
A. 作为一种商品交换的工具
B. 转让实物资产或金融资产的财产权
C. 减少交易者所承担的风险
D. 上述说法都正确
满分：2 分
14. 当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格渐趋缩小。这一过程就是所谓（ ）现象。
A. 转换因子
B. 基差
C. 趋同
D. Delta中性
满分：2 分
15. FRA合约是由银行提供的（ ）市场。
A. 场外交易
B. 场内交易
C. 网上交易
D. 电话交易
满分：2 分
16. 某公司计划在3个月之后发行股票，那么该公司可以采用以下哪些措施来进行相应的套期保值？
A. 购买股票指数期货
B. 出售股票指数期货
C. 购买股票指数期货的看涨期权
D. 出售股票指数期货的看跌期权
满分：2 分
17. （ ）是第一种推出的互换工具。
A. 货币互换
B. 利率互换
C. 平行贷款
D. 背对背贷款
满分：2 分
18. 通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息，这是期货市场的主要功能之一，被称为（ ）功能。
A. 风险转移
B. 商品交换
C. 价格发现
D. 锁定利润
满分：2 分
19. 在利用期货合约进行套期保值时，如果预计期货标的资产的价格上涨则应（ ）
A. 买入期货合约
B. 卖出期货合约
C. 买入期货合约的同时卖出期货合约
D. 无法操作
满分：2 分
20. 看涨期权的实值是指（ ）
A. 标的资产的市场价格大于期权的执行价格
B. 标的资产的市场价格小于期权的执行价格
C. 标的资产的市场价格等于期权的执行价格
D. 与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关
满分：2 分
13春学期《金融工程学》在线作业
试卷总分：100
单选题
多选题
判断题
二、多选题（共 10 道试题，共 20 分。）
V
1. 以下的那些参数与股票欧式看涨期权的价格总是正相关？（ ）
A. 股票价格
B. 执行价格
C. 到期时间
D. 波动率
满分：2 分
2. 下列关于有收益资产的美式看跌期权的说法中，不正确的是：（ ）
A. 对于有收益资产的美式看涨期权，提前执行期权意味着放弃收益权，因此不应提前执行
B. 对于有收益资产的美式看跌期权，当标的资产收益很小时，可以提前执行期权
C. 对于有收益资产的美式看跌期权，提前执行期权可以获得利息收入，应该提前执行
D. 对于有收益资产的美式看跌期权，提前执行期权可能是合理的
满分：2 分
3. 拥有无红利股票美式看涨期权多头的投资者有可能采取下列行动中的哪些？（ ）
A. 一旦有钱可赚就立即执行期权
B. 当股价跌到执行价格以下时，购买一补偿性的看跌期权
C. 当期权处于深度实值时，该投资者可以立即出售期权
D. 对于投资者而言，提前执行该期权可能是不明智的
满分：2 分
4. 当利率期限结构向上倾斜时，下列关于利率互换中的说法中，不正确的是：（ ）
A. 利率互换中，收到浮动利率的一方初期现金流为负，后期现金流为正，后期面临的信用风险较大
B. 利率互换中，收到浮动利率的一方初期现金流为正，后期现金流为负，后期面临的信用风险较大
C. 利率互换中，收到固定利率的一方初期现金流为正，后期现金流为负，后期面临的信用风险较大
D. 利率互换中，收到固定利率的一方初期现金流为负，后期现金流为正，后期面临的信用风险较大
满分：2 分
5. 下列关于期货价格与预期的未来现货价格关系的说法中，不正确的是：（ ）
A. 期货价格与预期的未来现货价格孰大孰小，取决于标的资产的系统性风险
B. 如果标的资产的系统性风险为正，那么期货价格大于预期的未来现货价格
C. 如果标的资产的系统性风险为零，那么期货价格等于预期的未来现货价格
D. 如果标的资产的系统性风险为负，那么期货价格小于预期的未来现货价格
满分：2 分
6. 下列因素中，与股票欧式期权价格呈负相关的是：（ ）
A. 标的股票市场价格
B. 期权执行价格
C. 标的股票价格波动率
D. 期权有效期内标的股票发放的红利
满分：2 分
7. 以下属于金融创新的主要方法的有( )
A. 基本衍生金融工具的创新
B. 要素分解型的创新
C. 静态与动态复制型的创新
D. 条款增加型的创新
满分：2 分
8. 以下属于金融风险分类的是（）。
A. 外汇风险
B. 利率风险
C. 流动性风险
D. 操作风险
满分：2 分
9. 以下哪个说法是不正确的：（ ）
A. 期货合约到期时间几乎总是长于远期合约
B. 期货合约是标准化的，远期合约则是非标准化的
C. 无论在什么情况下，期货价格都不会等于远期的价格
D. 当标的资产价格与利率正相关时，期货价格高于远期价格
满分：2 分
10. 下列说法中，不正确的有：（ ）
A. 维持保证金是当期货交易者买卖一份期货合约时存入经纪人帐户的一定数量的资金
B. 维持保证金是最低保证金，低于这一水平期货合约的持有者将收到要求追加保证金的通知
C. 期货交易中的保证金只能用现金支付
D. 所有的期货合约都要求同样多的保证金
满分：2 分
13春学期《金融工程学》在线作业
试卷总分：100
单选题
多选题
判断题
三、判断题（共 20 道试题，共 40 分。）
V
1. 内涵价值是立即履行期权合约时可获得的总利润。是指实值数量和零中最大的一个。
A. 错误
B. 正确
满分：2 分
2. 套期保值的基本原理是建立对冲组合，当产生风险的一些要素发生变化时，对冲组合的经济价值保持不变。
A. 错误
B. 正确
满分：2 分
3. 利用无风险套利原理对远期汇率定价的实质：在即期汇率的基础上加上或减去相应货币的利息就构成远期汇率。
A. 错误
B. 正确
满分：2 分
4. 当标的资产价格超过期权协议价格时，我们把这种期权称为实值期权。
A. 错误
B. 正确
满分：2 分
5. 欧式看跌期权和美式看跌期权的价格上限是相同的，都为期权执行价格。
A. 错误
B. 正确
满分：2 分
6. 货币互换是指持有不同种货币的交易双方 ,以商定的酬资本金和利率为基础,进行货币本金的交换并结算记息。
A. 错误
B. 正确
满分：2 分
7. 套期保值是指一个已存在风险暴露的经济体通过持有一种或多种与原有风险头寸相反的套期保值工具来消除该风险。
A. 错误
B. 正确
满分：2 分
8. 期权价格包括内（涵）在价值、时间价值。
A. 错误
B. 正确
满分：2 分
9. 宽跨期权组合是由相同股票、相同期限、不同行使价格、相同份数的买权和卖权所组成。
A. 错误
B. 正确
满分：2 分
10. 从持有成本的观点来看，在远期和期货的定价中，标的资产保存成本越高，远期或期货价格越低。
A. 错误
B. 正确
满分：2 分
11. 其他条件均相同，β值高的股票的期货价格要高于β值低的股票的期货价格。
A. 错误
B. 正确
满分：2 分
12. 如果从动态的角度来考察，那么当无风险利率越低时，看跌期权的价格就越高。
A. 错误
B. 正确
满分：2 分
13. 金融期货主要包括利率期货、股票指数期货、债券期货、货币期货。
A. 错误
B. 正确
满分：2 分
14. 垂直进出差价期权组合是由2份相同股票、相同期限、不同行使价格的2份买权或卖权所组成。
A. 错误
B. 正确
满分：2 分
15. 比率回廊股票期权套利组合是在回廊股票期权套利组合的基础上，再加买买权或卖卖权形成的新组合。
A. 错误
B. 正确
满分：2 分
16. 利率互换双方承诺在事先确定的将来日期、在一名义本金基础上用指定的同种货币定期支付利息给对方；一方是固定利率支付方，另一方是浮动利率支付方；双方没有本金的交换，仅有利息的交换。
A. 错误
B. 正确
满分：2 分
17. 综合远期外汇协议包括许多具体的远期产品，最主要的两种是汇率协议和远期外汇协议。
A. 错误
B. 正确
满分：2 分
18. 双限股票期权套利策略的收益既有上限又有下限。
A. 错误
B. 正确
满分：2 分
19. 期权购买者在支付一定数额的权利金后，即拥有在一定时间内以一定价格出售或购买一定数量的相关商品和约的权利。
A. 错误
B. 正确
满分：2 分
20. 互换包括利率互换货币互换。
A. 错误
B. 正确
满分：2 分