单元十 固定资产投资管理
1、 ABC公司正在考虑处置一台旧设备。该设备于5年前以510000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计净残值为10000元，已提折旧250000元，目前可按300000元价格卖出，假设所得税税率为40%，则处置该设备对本期现金流量的影响是（）。
A、增加300000元
B、增加284000元
C、减少120000元
D、减少250000元
2、 某项目的经营期为6年，预计投产第一年初流动资产需用额为50万元，预计第一年流动负债为20万元，投产后第二年初流动资产需用额为80万元，预计第二年流动负债为35，则第二年需要垫支的营运资本为（）。
A、15万元
B、45万元
C、25万元
D、30万元
3、 投资项目现金流量，一般表现为（）。
A、初始现金流量
B、经营现金流量
C、终结现金流量
D、期末现金流量
E、期初现金流量
4、 初始现金流量是投资开始时发生的现金流量，可能涉及的项目有（）。
A、原有固定资产的变价收入
B、固定资产投资支出
C、垫支的营运资本
D、职工培训费
E、投资项目的筹建费
5、 终结现金流量是指项目经济寿命终了时发生的现金流量，包括（）。
A、经营现金流量
B、固定资产残值变价收入
C、原有固定资产的变价收入
D、垫支营运资本的收回
E、垫支流动资金的收回
6、 估算现金流量时，需要考虑（）。
A、投资项目的附加效应
B、通货膨胀因素的作用
C、融资费用
D、投资项目引起的制造费用增加
E、沉没成本
7、 下列各项中，属于现金流出项目的有（）。
A、建设投资
B、付现成本
C、无形资产摊销额
D、固定资产折旧额
E、所得税支出
8、 计算投资项目现金流量要遵循增量现金流量原则，此时一般需要考虑方案的（）。
A、附加效应
B、沉没成本
C、机会成本
D、经营付现成本
E、历史成本
9、 下列项目中，属于现金流入项目的有（）。
A、收现销售收入
B、成本费用节约额
C、回收垫支的营运资本
D、固定资产残值变价收入
E、固定资产折旧额形成的税赋节余
10、 某公司拟于2007年初新建一生产车间用于某种新产品的开发，则与该投资项目有关的现金流量是（）。
A、需购置新的价值为180万元的生产流水线，同时垫支30万元的营运资本
B、2004年公司曾支付6万元的咨询费聘请相关专家对该项目进行可行性论证
C、利用公司现有的厂房，如将该厂房出租可取得租金收入80万元
D、投产后每年创造销售收入65万元，发生付现成本40万元
E、新产品的销售会影响原有产品的年销售收入，使其从原来的50万元降低到40万元
11、 现金流出是指由投资项目所引起的企业现金支出的增加额，包括（）。
A、经营付现成本
B、所得税支出
C、垫支营运资本
D、固定资产的折旧额
E、归还借款的本金
12、 某企业购入一台机器设备，价款为50万元，年折旧率为10%。预计投产后每年可获净利5万元，则投资回收期为（）。
A、3年
B、5年
C、4年
D、6年
13、 如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结论是（）。
A、投资回收期小于基准投资回收期
B、获利指数大于1
C、内含报酬率大于100%
D、会计收益率大于企业的期望收益率
14、 对某一投资项目分别计算会计收益率与净现值，发现会计收益率小于行业的平均投资利润率，但净现值大于零，则可以断定（）。
A、该方案不具备财务可行性，应拒绝
B、该方案基本上具备财务可行性
C、仍需进一步计算获利指数再作判断
D、仍没法判断
15、 如果计算过程中，不考虑折现问题，这个指标是（）。
A、净现值
B、投资回收期
C、获利指数
D、内部收益率
16、 在单一方案评价时，通常认为该项目不可行的情况是（）。
A、净现值＞0
B、净现值＜0
C、获利指数＞1
D、内部收益率＞基准折现率
17、 在一般的投资项目中，当一项投资方案的净现值等于零时，则下列说法不正确的是（）。
A、该方案的获利指数等于1
B、该方案不具备财务可行性
C、该方案未来现金流量总现值等于初始投资的现值
D、该方案的内部收益率等于设定的折现率或行业基准收益率
18、 当贴现率为12%时，某项目的净现值为300元，则该项目的内部收益率（）。
A、高于12%
B、低于12%
C、等于12%
D、无法确定
19、 对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是（）。
A、投资项目的现金净流量
B、投资项目的初始投资
C、投资项目的有效年限
D、投资项目的必要收益率
20、 在下列评价指标中，没有考虑货币时间价值的是（）。
A、净现值
B、投资回收期
C、内部收益率
D、获利指数
21、 进行投资项目评价时，如果其他因素不变，只有折现率提高，则下列指标计算结果数值将会变小的是（）。
A、净现值
B、内含报酬率
C、投资回收期
D、会计收益率
22、 关于投资回收期指标，下列描述正确的有（）。
A、投资回收期越短，投资风险越小
B、该指标未考虑货币时间价值
C、投资回收期越短，投资风险越高
D、该指标是反指标
E、该指标考虑了货币时间价值
23、 当某投资方案的净现值＝0时，该方案的（）。
A、内含报酬率＝0
B、获利指数＝1
C、获利指数＝0
D、内含报酬率＜0
E、内部收益率＝给定的折现率
24、 若某投资方案以内部收益率率作为评价指标，保证投资方案可行的要求是内部收益率（）。
A、大于零
B、大于企业的资金成本
C、大于1
D、不为负数
E、大于企业要求的最低报酬率
25、 若甲乙两个方案为独立方案，其原始投资额相同，如果决策认为甲方案优于乙方案，则必然存在的关系有（）。
A、甲方案的净现值大于乙方案
B、甲方案的投资回收期小于乙方案
C、甲方案的获利指数大于乙方案
D、甲方案的内部收益率大于乙方案
E、甲方案的获利指数小于乙方案
26、 一般来说，固定资产投资项目主要包括的类型有（）。
A、厂房的新建、扩建、改建
B、设备的购置和更新
C、资源的开发和利用
D、现有产品的改造
E、新产品的研制与开发
27、 影响投资项目净现值大小的因素有（）。
A、投资项目各年的现金净流量
B、投资项目的有效年限
C、投资者要求的最低收益率
D、投资项目本身的收益率
E、现行的市场利率
28、 净现值法的优点包括（）。
A、考虑了货币的时间价值
B、考虑项目计算期的全部净现金流量
C、可以从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平
D、考虑了项目的风险
E、计算净现值所采用的折现率可以直接以实施该项目企业的资本成本来代替
29、 如果一个投资方案的净现值小于零，下列说法不正确的是（）。
A、该方案未来现金流入量的现值之和小于未来现金流出量的现值之和
B、该项目的获利指数一定小于1
C、该方案的投资报酬率小于零，因此该方案不可行
D、该方案的投资报酬率不一定小于零，因此该方案也可能是可行的
E、该方案的内部收益率没有达到设定的折现率标准，因此该方案不可行
30、 下列投资项目决策评价指标中，其数值越大越好的指标是（）。
A、净现值
B、投资回收期
C、会计收益率
D、内部收益率
E、获利指数
31、 机器甲与机器乙都可以用来生产同样的产品，企业只想购买其中的一台以满足生产的需要，现对两种机器进行评价，则这两个投资方案属于（）。
A、独立方案
B、互斥方案
C、不可行方案
D、高风险投资方案
32、 在资金总量受到限制时，多方案投资组合最优组合的标准是（）。
A、平均投资回收期最短
B、平均投资利润率最高
C、组合方案的净现值之和最大
D、组合方案的累计投资额最小
33、 在投资项目评价中，可以作为辅助评价指标的是（）。
A、投资回收期
B、获利指数
C、内含报酬率
D、净现值
34、 在评价互斥项目时，由于项目投资规模或现金流量模式的不同会引起NPV、IRR、PI所得出的结论相矛盾，此时应选择的评价标准是（）。
A、NPV
B、IRR
C、PI
D、上述三项均可以
35、 现对A、B两个投资项目进行择优选择，已知这两个项目的未来使用年限不同，且只有现金流出而没有现金流入，此时宜比较（）。
A、两个项目的内部收益率
B、两个项目的净现值
C、两个项目的总费用
D、两个项目的年均费用
36、 如果考虑货币时间价值，固定资产的平均年成本是未来使用年限内现金流出总现值除以（）。
A、年金终值系数
B、年金现值系数
C、复利现值系数
D、偿债基金系数
37、 在资本限额决策下，应在资本限额允许的范围内寻找“令人满意的”或“足够好”的投资组合项目，即（）。
A、IRR最大的投资组合
B、PI最大的投资组合
C、NPV最大的投资组合
D、投资回收期最短的投资组合
38、 对于固定资产寿命期不等的项目，不能采用的方法有（）。
A、净现值法
B、内部收益率法
C、年均费用法
D、获利指数法
E、增量收益分析法
39、 计算投资方案的增量现金流量时，一般需要考虑方案的（）。
A、机会成本
B、沉没成本
C、附加效应
D、付现成本
E、可能发生的未来成本
40、 特殊情况下进行固定资产投资决策时可以采用的决策方法有（）。
A、年均费用法
B、净现值法
C、增量收益分析法
D、总费用现值法
E、内部收益率法
41、 某公司拟投资一项目200000万元，无建设期，投产后每年现金流入100000万元，每年付现成本60000万元，预计有效期10年，按直线法提折旧，期末无残值，所得税率33%，则该项目（）。
A、年经营现金净流量为33400元
B、年经营现金净流量为46800元
C、投资回收期为6年
D、投资回收期为4.3年
E、会计收益率为13.4%
42、 在互斥项目的比较分析中，采用净现值或内部收益率指标进行项目排序时，有时会出现排序矛盾。产生这种现象的基本条件是（）。
A、项目的投资规模不同
B、项目的投资回收期不同
C、项目本身的获利能力不同
D、项目的年均成本不同
E、项目的现金流量模式不同
43、 对于互斥项目投资决策的方法有（）。
A、排列顺序法
B、总费用现值法
C、年均费用法
D、增量收益分析法
E、年资本回收额法
44、 采用年均费用法进行设备更新决策的适用条件是（）。
A、使用新旧设备给企业带来年收入不同
B、使用新旧设备给企业带来年收入相同
C、新旧设备使用年限不同
D、新旧设备使用年限相同
E、使用新旧设备给企业带来年付现成本相同
参考答案：
1、b 2、a 3、abc 4、abcde 5、abde 6、abd 7、abe 8、acd 9、abcde 10、acde 11、abc 12、b 13、b 14、b 15、b 16、b 17、b 18、a 19、d 20、b 21、a 22、abd 23、be 24、be 25、acd 26、abcde 27、abc 28、abd 29、cd 30、acde 31、b 32、c 33、a 34、a 35、d 36、b 37、c 38、abde 39、acde 40、acd 41、ace 42、ae 43、abcd 44、bc
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