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第14章
1、（B）也称为“期限收益率”，它允许资产管理人根据计划的投资期限、预期的有关再投资利率和未来市场收益率预测债券的表现。
A、到期收益率
B、现实复利收益率
C、内部收益率
D、平均收益率
2、债券流动性越大，投资者要求的收益率越（C）。
A、高
B、不确定
C、低
D、与流动性无关
3、（D）反映了市场的利率期限结构，对于其不同形状的解释产生了不同的期限结构理论。
A、收益风险曲线
B、风险曲线
C、收益曲线
D、收益率曲线
4、（A）认为，远期利率相当于市场参与者对未来短期利率的预期，流动性溢价为零；而长期债券的收益率可以直接和远期利率相联系。
A、完全预期理论
B、流动性偏好理论
C、集中偏好理论
D、市场分割理论
5、计算债券投资组合的收益率的方法有（AC）。
A、加权平均投资组合收益率
B、算术平均投资组合收益率
C、投资组合内部收益率
D、投资组合平均收益率
6、收益率曲线反映了市场的利率期限结构，对于收益率曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论，其中包括（ABC）。
A、预期理论
B、市场分割理论
C、优先置产理论
D、资本资产定价理论
7、（A）是由于利率水平变化而引起的债券报酬的变化。
A、利率风险
B、再投资风险
C、流动性风险
D、经营风险
8、大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条（）弯曲的曲线来表示，而且（A）的凸性有利于投资者提高债券投资收益。
A、向下，较高
B、向下，较低
C、向上，较高
D、向上，较低
9、假设其他条件相同，债券价格收益率值越（D），债券的价格波动性就越（）。
A、小，小
B、大，大
C、小，不变
D、小，大
10、假设其他因素不变，久期越（B），债券的价格波动性就越（）。
A、大，小
B、大，大
C、小，不变
D、小，大
11、债券投资风险的种类有（ABCD）。
A、利率风险
B、再投资风险
C、流动性风险
D、经营风险
12、以下描述正确的是（ACD）。
A、期限较长的债券和息票率较高的债券再投资风险相对较大
B、在利率水平变化时，长期债券价格的变化幅度小于短期债券的变化幅度
C、在利率水平变化时，长期债券价格的变化幅度大于短期债券的变化幅度
D、运营收入变化越大，经营风险就越大
13、测试债券价格波动性通常使用的计量指标有（ACD）。
A、基点价格值
B、基础利率
C、价格变动收益率值
D、久期
14、在利率预期策略下，如果预期利率上升，就应当（B）债券组合的久期。
A、增加
B、缩短
C、不调整
D、以上都不对
15、（A）是指在债券出现暂时的市场定价偏差时，将一种债券替换成另一种完全可替代的债券，以期获取超额收益。
A、替代互换
B、市场利率互换
C、税差激发互换
D、以上都不正确
16、一般认为，较平缓的收益率曲线说明长期债券与短期债券之间的收益差额趋于（B）。
A、递增
B、递减
C、相同
D、以上都不对
17、（A）是使投资组合中债券的到期期限集中于收益率曲线的一点。
A、子弹式策略
B、两极策略
C、梯式策略
D、以上都不对
18、债券互换类型有（ABC）。
A、替代互换
B、市场利率互换
C、税差激发互换
D、以上都不正确
19、债券指数化投资的方法包括（ABC）。
A、分层抽样法
B、优化法
C、方差最小化法
D、成本最小化法
20、在债券组合管理过程中，消极管理策略有（AB）。
A、指数化策略
B、免疫策略
C、股票策略
D、债券策略
21、关于投资者的策略选择，以下说法正确的是（ABC）。
A、投资者认为市场效率较强时，可采取指数化的投资策略
B、当投资者对未来的现金流量有着特殊需求时，可采用免疫和现金流匹配策略
C、当投资者认为市场效率较低，而自身对未来的现金流没有特殊需求时，可采取积极的投资策略
D、当投资者认为市场效率较低，而自身对未来的现金流没有着特殊需求时，可采取指数化的投资策略
22、关于积极债券组合管理说法正确的是（ABCD）。
A、水平分析是一种基于对未来利率预期的债券组合管理策略
B、久期是衡量利率变动敏感性的重要指标
C、对于以债券指数作为评价基准的资产管理人来说，预期利率下降时，将增加投资组合的持续期
D、一般而言，只有在存在较高的收益级差和较短的过渡期时，债券投资者才会进行互换操作
第14章
1、（B）也称为“期限收益率”，它允许资产管理人根据计划的投资期限、预期的有关再投资利率和未来市场收益率预测债券的表现。
A、到期收益率
B、现实复利收益率
C、内部收益率
D、平均收益率
2、债券流动性越大，投资者要求的收益率越（C）。
A、高
B、不确定
C、低
D、与流动性无关
3、（D）反映了市场的利率期限结构，对于其不同形状的解释产生了不同的期限结构理论。
A、收益风险曲线
B、风险曲线
C、收益曲线
D、收益率曲线
4、（A）认为，远期利率相当于市场参与者对未来短期利率的预期，流动性溢价为零；而长期债券的收益率可以直接和远期利率相联系。
A、完全预期理论
B、流动性偏好理论
C、集中偏好理论
D、市场分割理论
5、计算债券投资组合的收益率的方法有（AC）。
A、加权平均投资组合收益率
B、算术平均投资组合收益率
C、投资组合内部收益率
D、投资组合平均收益率
6、收益率曲线反映了市场的利率期限结构，对于收益率曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论，其中包括（ABC）。
A、预期理论
B、市场分割理论
C、优先置产理论
D、资本资产定价理论
7、（A）是由于利率水平变化而引起的债券报酬的变化。
A、利率风险
B、再投资风险
C、流动性风险
D、经营风险
8、大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条（）弯曲的曲线来表示，而且（A）的凸性有利于投资者提高债券投资收益。
A、向下，较高
B、向下，较低
C、向上，较高
D、向上，较低
9、假设其他条件相同，债券价格收益率值越（D），债券的价格波动性就越（）。
A、小，小
B、大，大
C、小，不变
D、小，大
10、假设其他因素不变，久期越（B），债券的价格波动性就越（）。
A、大，小
B、大，大
C、小，不变
D、小，大
11、债券投资风险的种类有（ABCD）。
A、利率风险
B、再投资风险
C、流动性风险
D、经营风险
12、以下描述正确的是（ACD）。
A、期限较长的债券和息票率较高的债券再投资风险相对较大
B、在利率水平变化时，长期债券价格的变化幅度小于短期债券的变化幅度
C、在利率水平变化时，长期债券价格的变化幅度大于短期债券的变化幅度
D、运营收入变化越大，经营风险就越大
13、测试债券价格波动性通常使用的计量指标有（ACD）。
A、基点价格值
B、基础利率
C、价格变动收益率值
D、久期
14、在利率预期策略下，如果预期利率上升，就应当（B）债券组合的久期。
A、增加
B、缩短
C、不调整
D、以上都不对
15、（A）是指在债券出现暂时的市场定价偏差时，将一种债券替换成另一种完全可替代的债券，以期获取超额收益。
A、替代互换
B、市场利率互换
C、税差激发互换
D、以上都不正确
16、一般认为，较平缓的收益率曲线说明长期债券与短期债券之间的收益差额趋于（B）。
A、递增
B、递减
C、相同
D、以上都不对
17、（A）是使投资组合中债券的到期期限集中于收益率曲线的一点。
A、子弹式策略
B、两极策略
C、梯式策略
D、以上都不对
18、债券互换类型有（ABC）。
A、替代互换
B、市场利率互换
C、税差激发互换
D、以上都不正确
19、债券指数化投资的方法包括（ABC）。
A、分层抽样法
B、优化法
C、方差最小化法
D、成本最小化法
20、在债券组合管理过程中，消极管理策略有（AB）。
A、指数化策略
B、免疫策略
C、股票策略
D、债券策略
21、关于投资者的策略选择，以下说法正确的是（ABC）。
A、投资者认为市场效率较强时，可采取指数化的投资策略
B、当投资者对未来的现金流量有着特殊需求时，可采用免疫和现金流匹配策略
C、当投资者认为市场效率较低，而自身对未来的现金流没有特殊需求时，可采取积极的投资策略
D、当投资者认为市场效率较低，而自身对未来的现金流没有着特殊需求时，可采取指数化的投资策略
22、关于积极债券组合管理说法正确的是（ABCD）。
A、水平分析是一种基于对未来利率预期的债券组合管理策略
B、久期是衡量利率变动敏感性的重要指标
C、对于以债券指数作为评价基准的资产管理人来说，预期利率下降时，将增加投资组合的持续期
D、一般而言，只有在存在较高的收益级差和较短的过渡期时，债券投资者才会进行互换操作
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